市商網

搜索

市商網 首頁 資訊 期權 查看內容

重磅! “7劍客”領跑 券商重回場外期權業務

2018-8-2 10:28 來源:市商網 瀏覽數:15426 發布者: admin 原作者: 葉青 來自: 華夏時報
  【市商網2018年8月2日訊】  經過3個月的醞釀,第一批證券公司場外期權一級交易商名單下發。據《華夏時報》記者了解,8月1日,中證協公布場外期權業務交易商名單,場外期權業務一級交易商包括廣發證券、國泰君 ...
  【市商網2018年8月2日訊】

  經過3個月的醞釀,第一批證券公司場外期權一級交易商名單下發。據《華夏時報》記者了解,8月1日,中證協公布場外期權業務交易商名單,場外期權業務一級交易商包括廣發證券、國泰君安 、華泰證券、中金公司、招商證券、中信證券、中信建投7家;場外期權業務二級交易商包括財通證券、東方證券、東吳證券、國信證券、海通證券、平安證券、申萬宏源、中國銀河、浙商證券9家。

  個股期權標的成關注重點

  本報記者從多家期貨公司旗下的現貨子公司獲悉,商品類場外期權已經自7月18日起恢復私募主體及私募產品開戶。此前,證券業協會創新部通知券商,自4月11日起暫停券商與私募開展場外期權業務,券商不得新增業務規模,存量業務到期自動終止,不得續期。

  隨后,多家期貨公司風險管理子公司收到監管部門窗口指導,暫停與私募的商品類場外衍生品業務,也就是涉及私募的商品類和股票類場外衍生品業務被一刀切全部暫停。不過,隨著8月1日晚間公告發布后,國泰君安證券隨即發布公告表示,公司收到證監會《關于國泰君安證券申請場外期權一級交易商資質的無異議函》,證監會對公司申請場外期權一級交易商資格無異議。

  中國證券業協會8月1日公告證券公司場外期權業務掛鉤個股標的名單,共681只股票,本期標的名單篩選日期截至7月20日,自8月1日起執行。此外,公告顯示,證券公司開展場外期權業務掛鉤標的不得超出證監會公布的本期名單。

  本期個股標的名單由一級交易商按照《證券公司場外期權業務標的管理須知》中標的篩選標準提供,并負責后續維護管理。同時,交易商應及時關注滬深交易所相關通知,不得新開和展期掛鉤個股標的出現被滬深交易所實行風險警示、發布暫停上市或終止上市風險提示、進入終止上市程序的場外期權合約。

  據記者了解,一級交易商和二級交易商在進行相關交易時的可操作空間差距明顯。按照5月30日中國證券業協會發布的《關于進一步加強證券公司場外期權業務監管的通知》(下稱《通知》)的要求,上述7家一級交易商可以在滬深證券交易所開立場內個股對沖交易專用賬戶,直接開展對沖交易。

  此外,上述9家二級交易商僅能與一級交易商進行個股對沖交易,不得自行或與一級交易商之外的交易對手開展場內個股對沖交易。另外,中國證券業協會也對二級交易商做出一定的監管跟蹤,當二級交易商發生不符合備案條件、吸收合并其他證券公司等情形時,應當自發生之日起5個交易日內向中國證券業協會報告,接受持續管理。

  而且,中國證券業協會對二級交易商執業情況定期組織評估,并根據評估結果實行動態調整。券商如果沒能躋身這兩類交易商的行列,那么將失去與客戶開展場外期權業務的資格。也就是說,除了上述16家券商之外,其他券商不得開展場外期權業務。

  對于場外期權,華泰長城資本管理有限公司產品設計總監江灝表示,越來越多的客戶開始加入場外期權交易市場。市場正在經歷一個以產業客戶為主,從非專業化向專業化轉變的過程。公司的期權業務在2017年取得了令人矚目的成績,市場占有率過半,在行業內和客戶中建立了良好的品牌形象。在未來的幾年,我們不會片面追求規模的增長,而會更注重質量的提升。

  機構投資者積極參與

  據了解,經歷了2016年的業務啟動年,雖然2017年國內場外期權有了100倍規模的擴張,但交易筆數只增加了10倍,交易的客戶數量只增加了約3倍,這說明2017年的每筆交易量大了,大客戶也多了,但2017年交易的品種和期權結構卻跟2016年相比變化甚微。

  江灝表示,區別在于2017年產業客戶和私募的交易活躍程度都大幅提升,尤其是產業客戶的崛起帶來了巨大的交易量。可見客戶類別才是影響整個市場規模的最根本因素。

  從2017年到2018年上半年,規模增速不明顯,交易筆數增加,參與交易的客戶數量增加,這說明大單的數量減少,客戶集中度也降低了,越來越多的客戶開始加入場外期權交易市場。從客戶類別分類的交易數據統計表明,近3年產業客戶的數量由20%逐步擴大到過半,交易規模由總規模的1/3激增到90%以上的占比。

  某CTA基金網負責人陶經理表示,雖然私募管理人和金融產品今年被限制交易,但仍可以看出專業投資者和期貨公司風險管理子公司(同業)的交易占比逐漸增大。所以市場正在經歷一個以產業客戶為主,從非專業化向專業化轉變的過程。

  陶經理認為,場外期權監管風暴的刮起,跟場外衍生品市場的快速發展不無關系。自去年以來,場外衍生品市場迎來一輪快速發展,2017年的結構性牛市行情更是使得私募基金場外個股期權需求大增,然而在快速發展的同時,產生不少問題,尤其是投資者適當性的監管問題。

  南華期貨總經理羅旭峰也表示,商品類期權恢復對私募開戶,說明監管在與時俱進,不再一刀切,政策把控的精準度明顯提高;其次,期貨和期權等相關衍生品業務的發展也主要是為了服務實體經濟,所以建議期貨公司的資產管理業務也可以考慮放開場外衍生品業務。這既可以發揮期貨公司在資管方面專長,同時也能幫助實體企業。

  “目前,由于參與期權交易較為專業,國內的期權市場主要是機構投資者參與。與此同時,原先的場外產品大多以個股類期權為主體,而商品期權,例如玉米、豆粕等場外期權始終不夠活躍、流動性較差。私募作為專業投資者參與進來,將有利于提升商品期權的活躍度,為期權的穩健發展做準備。同時,也給私募基金增加投資機會,使私募有更多的金融工具可用,增加收益的穩定性。”上海某私募基金楊經理接受記者采訪時表示。

  經過數年發展,江灝表示,華泰場外期權的規模得到快速發展,截至2018年6月底,華泰場外期權各項經營數據均符合預期。客戶參與數量持續增加,交易名義金額規模近千億。同時,風險準備金留存逾千萬,安全墊厚實,業務穩定性強。
收藏 邀請
下一篇:重磅消息!場外期權業務回來了!16家券商獲批開展場外期權業務!

相關閱讀

發表評論

本文僅代表作者個人觀點,與本網站立場無關。如若轉載,請 戳這里 聯系我們!

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

關注我們

  • 微信公眾號
  • 安卓下載
  • IOS下載
申請會員代理

服務時間:8:30-18:00(工作日)

  • 聲音提醒
  • 60秒后自動更新

今日熱點

為你推薦





























返回頂部
精准六肖中特网